“支付宝又改版啦，社交出现在了首页!马云社交之心不死啊!你看了没?”小乙刚一落座就这么说。

　　小乙是做金融的，话唠一个，总喜欢来我这儿喝茶，更麻烦的是，总喜欢不停地讲话。

　　我“嗯”了一声，作为回应，继续看书。

　　小乙看着我说：“但你知道为什么支付宝一直对社交不死心吗?”声音极富诱惑力。

　　我说道：“这要什么原因，微信做支付，支付宝做社交，BAT你攻我守，都想攻入对方腹地，再正常不过了，还需要什么原因么?”

　　“不”，小乙用循循善诱地口吻说道，“最重要的原因是支付宝根本不赚钱!”

　　我把眼睛从书本移开，看了看小乙，心想这家伙是不是没话找话。于是我继续看书。

　　小乙不死心：“这不是玩笑。确切的说，应该是，剥离了淘宝之后的支付宝是不赚钱的。”

　　听到这里，我感觉有点意思。我抬头看了小乙一眼。他好像得到了鼓励似的，接着说道：“要想知道支付宝是否赚钱，只要类比微信就可以了。在微信支付提现不收费之前，微信是亏损的，据马化腾说一个月手续费要亏损两三个亿。其实支付宝也是一样的原理。”

　　这么说也有一定道理，不过我还是问道：“那为什么支付宝不收费呢?”

　　小乙说道：“这就要说我们的前提了——剥离了淘宝之后的支付宝。因为淘宝的存在，支付宝有着庞大的资金沉淀，这才是支付宝的核心。淘宝沉淀资金带来的收益足以弥补这些手续费。也就是说，支付宝愿意用这些钱换取良好的客户体验。当然，支付宝提现的频率也小于微信。”

　　没想到小乙今天的表现这么有料，我合上了书，略一思考，问题来了，我问道：“但是，你忽略了一点，支付宝也是可以吸收储蓄的，很多人不把钱存在了余额宝吗?”

　　“这就是你不懂了!”小乙眉飞色舞，说道：“放在余额宝里的钱，支付宝是要给利息的，实际上是支付宝直接存放在第三方基金上的，不能用作他用，当然支付宝也会从这里获取一部分收益。但是，淘宝交易的沉淀资金的收益却都是淘宝和支付宝的，这才是大头。虽然支付宝有着广泛的应用，但是为了与银行卡竞争，手续费都比较低。并且支付宝的推广使用补贴力度很大。这点依旧类似微信，如果微信支付能够凭借众多合作商家赚钱，那么就不会亏损了。”

　　听小乙说的头头是道，但我还是感觉不对，但一时又想不出哪里的逻辑出了问题。因此我只能说：“逻辑倒是不错，但是与事实不符啊。支付宝都快颠覆银行了，现在大家不都从支付宝里得到实惠了吗?跨行跨地区转账都不收费。支付宝却越来越壮大。”

　　小乙喝了口茶，接着说：“这，就是问题的症结。支付宝始终没有跨过银行这一环节进行结算，如果从通过支付宝卡卡转账，其实是多了支付宝这一环节。只不过支付宝利用其它收入进行补贴，实现了免费。并成功倒逼银行进行改革，现在银行手机客户端转账不也是免费了吗，还实时到账。但是——”小乙停顿下来，喝了口茶。

　　我知道小乙在期待着我向他提问，我识趣地说：“但是什么?”这个时候，我才意识到小乙是做金融的。

　　小乙一本正经地说：“但是转账手续费之类的都不是银行的主要收入，而只是银行利用垄断优势额外收取的。银行最主要的收入来自于存贷款利息差，而这才是银行的主业。支付宝虽然掌握了存款一端，但对于贷款却作为不大。”

　　“但是，支付宝正在不断尝试，支付宝的信用体系不是建立起来了吗，现在个人也可以申请贷款。”我说道。

　　小乙说：“信用体系对于个人是有用的，但是银行的主要业务是公司贷款，靠信用是不行的，必须要有庞大的人工审核团队，这一风险控制才是最重要的。而支付宝针对的主要是个人和小商家，这固然有政策上的限制，还有更重要的原因，你知道是什么吗?”

　　“什么?”我依旧附和道。

　　小乙接着说道：“小企业和个人业务对银行是没有多少诱惑力的，工作量大，贷款量也不高。在处于垄断地位时，银行是不屑做这些业务的。这点倒是支付宝的优势，建立了信用体系简化了个人贷款的审核流程。但如果要做公司业务，就需要有审批团队处理大量的工作。而这，也是P2P面临的问题。”

　　“怎么说。”

　　“现在大量的P2P擅长吸收储蓄，其实也都是广告轰炸，但是却不具备风险控制能力，无论是做项目还是贷给个人。这些都需要大量的审核工作，而这是大多数P2P不具备的。”小乙俨然一副专家模样。

　　“但是，支付宝也可以招募专业团队来做企业业务，如果政策允许的话。将来能够颠覆银行呢?”我问道。

　　小乙好像已经有所准备地点点头，说道：“首先，政策肯定是一大问题，并且即使政策通过，银行多年的经验沉淀也是非常关键的，这些并非互联网公司所长。另外现在的问题是，银行正在反击，银行有可能提前打赢支付宝。现在银行已经放弃转账收费了，这对银行无关痛痒，而支付宝却无法绕过银行。另外，支付宝之所以快速发展是因为技术优势，其实承担的是银联的作用，打通了各个银行。你怎么知道银行不会联合起来再造一个网络版的银联呢?因此，拖得越久，对支付宝越不有利。”

　　听小乙说起来好像很有道理，但是还是与实际有一定差距的。无处不在的支付宝真的这么脆弱吗?我问小乙：“支付只是一个方面，但是现在支付宝已经积累了庞大的客户群体，建立了一个生态系统，这个生态价值不能低估吧?”

　　“这就是支付宝的危机，”小乙今天好像爆发了洪荒之力，猜透了我的心思：“支付宝的价值是工具性的，这种工具很不稳定，有被取代的危险。如果有一种更先进的技术出现，比如刷脸支付，根据就不需要手机了，那么也更不需要打开支付宝了，对不对?”

　　我一时不知道说什么好，呆住了。小乙接着说：“并且支付宝并没有展现出强大的盈利能力，就盈利而言，太过依赖淘宝。也就是说，整个生态系统的根基还是淘宝，而非支付宝。而微信支付的根基在于微信，支付宝现在依旧面临微信的冲击，只是现在微信太差了。提现收费，并且时间太长。理财通的体验也很差，就拿与余额宝相比，余额宝里只有一个合作基金，转入余额宝即可，但是理财通还需要选择基金，这就落入下乘了。”

　　听到这里，想起我昨天从理财通转出的钱明天才能到账，不由得点了点头。

　　小乙接着说：“但是，这些问题都是可以解决的，一旦解决了呢?支付宝的问题怎么解决呢?所以支付宝才会不断去做社交。”

　　总结：

　　1、支付宝的盈利目前依旧依赖淘宝，因此以支付宝为主体的蚂蚁金服上市是一个问题，因为支付宝不能算是独立的。

　　2、目前支付宝和银行的盈利模式不同，未来支付宝也应该不会冲击银行的主营业务。借此我们分析了银行和支付宝的差异。

　　3、通过银行和P2P的差异分析P2P的核心是风险控制，新出台的暂行政策强调P2P是信息中介而非信用中介。