美国奥马哈当地时间5月6日，全球瞩目的“股神”巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司第52届股东大会召开。巴菲特今年87岁，他的副董事长查理·芒格也已经93岁。

 

  两个加起来快200岁的老人在现场做了很多精彩的问题解答。本文节选了三个小片段，涉及亚马逊、接班人以及巴菲特的投资论道。

 

  原文刊载于澎湃新闻稿件，经过私募君节选和编辑。

 

  巴菲特精神矍铄，言辞诙谐妙语连珠，希望读者会有一些收获和启发。

 

  错过亚马逊，我太愚蠢了

 

  亚马逊我们当时没有投资也是错过了一个大好机会。

 

  因为我太蠢了，没有预料到亚马逊发展得这么好，我没有觉得它会像现在这样取得大规模的成功。

 

  但是亚马逊做的这些像云方面的业务，都是具有很大的潜力的。当我们打造零售帝国的时候，我们发现亚马逊会带来颠覆性的变化。

 

  在技术行业，对我来说这种投资当时是非常长线的投资，我当时也低估了它的发展潜力。我们可能低估了他们执行力的优秀程度。

 

  查理·芒格补充道，没买谷歌和亚马逊是个错误，没投资这两家公司是我们犯的最大错误。我们这么聪明，足以想明白这件事，但我们没有。

 

  接班人要非常有钱

 

  巴菲特表示，他并没有考虑接班人的事情，有哪些人的名字，他没有多想。在讲到有很多的好的经理人在他的公司，因为好的公司就必须要有好的经理人。但是是否这些经理人能够成为接班人，不见得有关系。比如（Tony）非常乐意经营（Geco）保险公司，因为他非常喜欢，而且享受经营这个公司的责任，这是最重要的。

 

  这个接班人已经非常有钱了，他不用担心要赚更多的钱，这是第一个条件，而且已经工作了很久了，他已经非常富裕。这是第一个。他并不是因为今天能赚十倍以上的钱才来这里工作，这是第二个条件。他家里已经有钱了或者他本身已经累积了很多的财富了。

 

  也许你会付他一个还可以的价钱，或者给他一些选项，他能够增加一个每一年能够给公司增值的条件。

 

  巴菲特希望有这样一个继承人，当然不是谈论他现在想的谁，这个继承人可能会在他们经营伯克希尔的时候会变得非常有钱。但是巴菲特觉得这个渐进增长的价值，其实是接近于零的，并没有太多的针对他的绝对价值的提高。当然，这是一个机会，让他能够用其他的模式。

 

  没有任何的伯克希尔的董事会成员是为了钱来工作的。当然他们也许还是会比较在乎，因为他们买了我们的股票。

 

  巴菲特想，不要把这个事情做得更复杂，今天如果能够成为合作伙伴当然是最好的，今天的接班人是不是能够做更好的接班的工作，或者做得更多更好，当然是伯克希尔希望的。巴菲特想在董事会里面不会有太大的改变，以后几年之中还是类似的。到底谁是接班人，巴菲特希望在自己有生之年能够找到这个接班人。

 

  非常有可能的，这个接班人是在伯克希尔公司原来就已经工作一段时间的，但是今天这个世界上是千变万化的，巴菲特想接班人很可能就是在伯克希尔公司。

 

  投机是不太聪明的做法

 

  投机投资的可能性是一直都存在的。但是现在看起来，人们会通过投机的行为变得异常的兴奋…中国现在作为一个比较新兴的市场，现在也是有全民的股市的参与。

 

  巴菲特觉得在这个方面，也是有很多的经验，在美国也会有这种方面跟大家分享。中国可能会有更多的这方面的麻烦，他们当然会在这方面变得投机，当然我觉得投机是一个不太聪明的做法，你需要非常多的运气才能做成这件事。当然投机会给我们的投资者更多的机会，所以你如果有很强的投机性，很强的怀疑的话，就像（Charlie）刚才提到，我们会进入比较困难的经济环境。

 

  伯克希尔会在这样的环境做得比较好，我们不会因为感到恐惧。恐惧是比较吓人的，2008年开始，3500万人投入股市的价值蒸发了，而这个价格，三周之后开始了蔓延性的恐慌情绪。

 

  所以公众对于市场的反应是非常极端的，但在这个时候其实对于投资人来说是一种机会。人们喜欢赌博，喜欢采取行动，如果他们觉得有很容易赚钱的机会，他们都会冲上前去。而过一段时间，他们会觉得我们已经赚得够多了，他们会自满，会进入自己的舒适区。

 

  所以我觉得还是要继续做这件事，继续进行投资。这个市场的长期是会满足你的。而我们会知道，市场会在长期内，会去慢慢的指导你下一步该怎么做。还有，我们在这方面做了很多的教育，我觉得我们其实做得不错的。