两年蒸发1000亿，中科招商这一跌，把PE们的梦都跌碎了
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在2015年4月最高点的时候，中科招商的账面市值一度超过1300亿。但截至4月20日，中科招商收报每股1.2元，总市值130亿元
谁能想到，两年前，那个市值一度超千亿的中科招商，如今成了这个模样。
是中科招商不好吗？似乎不全是。
至少，单就管理规模而言，这家备受争议的公司到目前为止还做得不错。
就在前天，有个自媒体说，截止到2016年6月30日，中科招商管理132支私募投资基金，累计认缴资金820亿元。庞然大物啊！
那中科招商真的好吗？显然也不是。
在2年多前，创下1330亿总市值的神话后，在股价层面，不管中科招商的单老板怎么折腾，市场画给他的，永远是一条一路向下的曲线，难堪极了。
不仅如此，曾经蜂拥而至的股东们，如今还站在高高的山岗上，看不到解套的希望。尽管资本市场不相信眼泪，但小股东们的辛酸和恨，却跃然纸上。
这其中，也包括那个大名鼎鼎的王亚伟。
当然了，恨中科招商的还有众多的PE们，因为，中科招商和九鼎这两家公司，在某种程度上，毁掉了PE们在资本市场、尤其是新三板市场的形象。
就目前来看，上了新三板的PE们很难受，没上新三板的PE们也很难受，毕竟，在泥沙俱下的时代，他们和中科招商一样，被人当成了沙。
两年没了一千亿
先给大家看一个残酷的事实。
截至4月20日，中科招商收报每股1.2元，总市值130亿元。
你可能要说，还好嘛，这不还剩100多亿吗？
但对中科招商的老单来说，这显然不好，而且是大大的不好。
要知道，在2015年4月最高点的时候，中科招商的账面市值一度超过1300亿。
不过，随着股价的一路下跌，中科招商的“底裤”都漏出来了。
中科招商2016年三季报显示，每股净资产1.2861元。也就是说，可怜的股价已跌破了净资产。
其实这并不是中科招商首次破净，早在2016月11月就有过先例，其后股价一直徘徊净资产附近。
如果说，中科招商只是老单一个人的，或者管理层少数人的，这么跌也不算个事。对于他们而言，钱一旦多到一定程度，只是数字游戏而已。
但是，如今的中科招商是一家新三板挂牌公司，持股者众。
东财choice统计显示，中科招商持股人数众多，达2129户，如今股价跌到了这份上，这些人怎么想？难道只是乖乖的关灯吃面吗？
富姐知道有些人站着说话不腰疼。
可能很多人想知道，中科招商是怎么一步步走到今天的？
对此，富姐只能说抱歉，毕竟，在过去的700多天中，和大家一样，富姐也只是个局外人。
这样吧，富姐以一些中科招商的重大事件为节点，给大家初步说说。
1、2015年4月13日，中科招商盘中创出100元的成交价，市值一度高达1330亿；有人说，这可能是中科招商的历史大顶，不知道还有多少人还站在那个高高的山岗上。
2、2016年4月11日，停牌近4个月后中科招商开始复牌，开盘后不久股价直线跳水，暴跌46.39%.市值只剩下231.73亿元；这么说吧，在新三板里混的中科招商也没能跳出“复牌即暴跌”的魔咒。
3、2016年5月27日，股转发布私募新政，中科招商一度下跌54.89%,单日之内，损失市值一度高达157亿元。到这时，其市值为288亿元；4、再往后，中科招商的股价一路阴跌，直到目前的状况。
换句话说，中科招商从市值1330亿元跳水至今日110亿元，也不过两年的时间。老单持股市值也从726亿元缩水到50亿元，蒸发近670亿元。挺悲催的是吧？是吗？
谁被谁抛弃？
对于中科招商这两年的走势，要说原因，只能说，中科招商这场豪赌赌错了。
有句老话怎么说来着？要其灭亡，必先让其疯狂！
是的，中科招商如今的局面和其曾经的疯狂有关。
中科招商在新三板上干过的疯狂的众所周知的事情有这么几个：
1、疯狂融资：
仅2015年上半年，中科招商实行四次定增累计募资90亿，加上2014年挂牌时同时启动的定增募集近50亿资金，中科招商目前已通过新三板融资140亿元。
2015年11月3日，中科招商再次宣布拟融资135亿元；而此前的两个月前，中科招商董事长单双祥宣布拟募集的300亿元尚在计划中。
嘿！嘿！嘿！
2、疯狂买壳
跟疯狂融资一样，中科招商疯狂买壳的事估计地球人都知道。
在2015年那场股灾之后，中科招商成为市场上最为疯狂的扫荡者。其先后举牌了超过16家上市公司，耗资40多亿元，美其名曰打造产业集群。
嗯！反正富姐一直不信。
3、疯狂卖壳
买壳是为了干什么？真的留着当饭吃？显然不是。
中科招商的本意无非是为了套利。中科招商一度接近成功，比如被顺丰成功借壳的鼎泰新材也是中科招商旗下的壳。
但是，这样的案例来得太少。但IPO提速之后，这些壳开始不值钱了。于是就有了后面的清仓大甩卖。
比如：2017年1月25日一天，中科招商就发布公告，确认旗下子公司将清仓七家上市公司的股份。这七家公司分别为大连圣亚、绵石投资、沙河股份、丰乐种业、祥龙电业、北矿科技和三变科技。
伴随着中科招商（当然也有九鼎）疯狂的是，随之而来的一系列监管。
1、包括PE在内的类金融企业不准挂牌新三板；2、PE公司再也无法在新三板上融资；
3、更要命的是，2016年5月27日，股转发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》。其中最引人注目的是，股转对私募机构新增了8个方面的条件，包括管理费用占营收比例要求，基金管理人要求等。
此外，申请挂牌的私募公司整改后再申报，已挂牌的私募机构已挂牌的26家私募机构（包括九鼎、中科招商、硅谷天堂、同创伟业、信中利等）如不满足新增要求，有1年的整改时间，到期仍不达标者将被摘牌。
怎么说好呢？
有些人吧，只顾着走自己的路，却让别人无路可走。
当然了，中科招商股价大跌，除了上面这些因素，还有：
1、近日，啃哥张驰在接受媒体采访时称，中科招商在2015年上半年的融资至今刚好两年，其中部分参与定增的基金就是两年期的时间，所以在期满之后，公司的卖盘相对较大。
2、高管辞职
2016年1月4日，持有中科招商2059万股的监事毛天一、持有中科招商6459.24万股的董事沈文荣双双辞职。2016年6月2日，持有中科招商26159.042万股的董事吴耀芳辞职。
众高管们辞职都走了，大概率是不想在中科招商这条船上一起玩了。
3、股东减持
中科招商2016年中报显示，前十大股东深圳市合其明、吴耀芳、徐永福、方振淳、大业信托2号分别累计减持8.40万股、379.70万股、1278.20万股、2165.50万股、7975.80万股。
在众股东中，最出名的要数王亚伟，这个在A股上呼风唤雨的人物，在中科招商一战上，算是彻底失败。
2016年9月20日、11月9日，王亚伟管理的中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号证券投资集合资金信托计划共减持中科招商524万股，价格区间为1.33元/股—1.39元/股。
以此估算，王亚伟在中科招商的亏损幅度约54%,账目亏损额约3亿元。
众PE的梦碎了
中科招商这么一跌，负面效应开始逐步显现。限于篇幅的限制，富姐也不想再啰嗦，简单说几句。
1、到现在，估计也很多PE大佬、类金融公司对中科招商和九鼎既羡慕又恨，因为这两哥们的疯狂，监管层把所有人都拦在了新三板门外。再想上？没门了。
2、中科招商这么一跌，新三板上的众PE也跟着跌，不信你自己翻翻，信中利、同创伟业、硅谷天堂等，哪个不是惨绿惨绿的。
3、哦！上面还忘了说，上了新三板的PE大佬们恨中科招商和九鼎的另外一个原因是，九鼎和中科招商都从新三板拿走了上百亿的资金，剩下的人却拿不到半毛钱了，因为游戏规则别人玩坏了，干脆不让玩了。
4、上了新三板的在新三板上跌，没上的，其估值在私募市场也跟着跌，比如东方富海，这家曾经准备上新三板的pe巨头，今年3月其42.86%股权被上市公司宝新能源25.5亿收购，收购完成后，宝新能源成为东方富海第一大股东。可想当初，东方富海理论估值一度高达百亿。
当然了，中科招商并不是故事的结尾，毕竟，新三板上还有一个市值过千亿的PE，比如九鼎！是否会成为一个新的“雷”,需要等待复牌后市场的最终裁决。
文章为作者独立观点，不代表首席投资官立场
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