一二级市场的巨大价差、产业整合的需求等因素，使产业并购基金这种“上市公司+PE”模式越来越受到上市公司的重视。据统计，6月份以来，A股市场一共有43家上市公司宣布参与设立产业并购基金。

　　IDG光大产业并购基金，200亿大手笔

　　6月30日，中国光大控股有限公司宣布，与IDG资本成功合作设立总认缴规模不低于200亿元人民币的产业投资基金—“IDG光大产业并购基金”。双方就此已正式签署有限合伙协议，并完成了首期100亿元人民币募资，其中光大控股承诺出资20亿元人民币,其余约80亿元人民币来自于对大型机构的私募。

　　该基金由光大控股属下机构–上海光控浦益股权投资管理有限公司和IDG资本附属机构-和谐卓越投资中心(有限合伙)共同担任基金普通合伙人和管理人，由光大控股和IDG资本的优势力量组成核心投资团队，共同推动基金投资工作。该基金重点聚焦具备成熟的经营模式，已经享有较高估值的行业翘楚、细分市场龙头、或具有隐形冠军气质的上市企业，将围绕他们展开投资、融资、并购、产业整合及管理层激励等。基于对政策方向、监管规范和市场动向的精准把握，规范性、创新性地探索和运用多样化的投资和交易模式。目前基金储备的大型项目累计超过20个，并均已签署系列投资协议。

　　IDG资本创始合伙人熊晓鸽也表示，伴随消费升级、互联网对传统行业的深度改造、以及产业并购整合浪潮，围绕新兴经济开展的上市、并购重组、大平台分拆等交易机会大量涌现。光大控股作为一家在国内极具影响力的金融机构，拥有庞大的业务网络和雄厚的综合实力，多年来与境内外投资者共同培育和发掘了众多具有高增长潜力的中国企业。光大控股和IDG资本均拥有良好的历史投资业绩、丰富的项目储备、长期基金管理经验和稳健的投资风格。

　　TCL携手紫光合作设立产业并购基金计划募集100亿

　　2016年2月22日，TCL集团股份有限公司发布《关于对外投资设立产业并购基金的公告》，与紫光集团有限公司(以下简称“紫光集团”)拟利用双方各自的产业和资金优势共同打造一支目标规模为100亿元的产业并购基金。

　　据了解，基金将重点投资于紫光集团和TCL集团产业上下游及相关产业、TMT、工业4.0、中国制造2025及互联网+等行业的直接投资、并购等。该基金的存续期为10年，自基金注册成立之日起算，前6年为投资期，后4年为退出期，为确保本基金投资项目的顺利退出和有序清算，必要时可延期1年。

　　TCL集团发布的公告称，公司参与投资设立产业并购基金的主要目的也是通过专业管理和市场化运作，在获取财务收益的同时，也期望通过该基金围绕公司所处产业进行投资与整合，加速公司的产业升级和成长。双方合作成立并购基金也有利于整合双方的优势资源，促进围绕消费电子产业链垂直一体化和智能及互联网生态圈建设。

　　据悉，TCL创投本次与紫光集团共同设立产业并购基金，是其在投资与创投业务领域的又一次重大投资，双方拥有富有多年并购和投资经验的团队，凭借公司及紫光集团在各自行业强大的影响力，通过专业管理和市场化运作，围绕公司所处消费电子产业进行投资与整合，将加速产业升级和增长，形成金融促进产业进步，产业反哺金融发展的资本流闭环，并且将充分整合消费电子产业上下游资源，使产业生态圈成员及伙伴形成协力，促进资本延展和增长。

　　2016并购基金热度不减

　　从2014年至今，已有逾200家上市公司发布拟成立产业并购基金的消息，但6成左右至今没有实施。随着产业并购基金逐步火热，随之而来的就是监管问题，目前已暴露出了部分问题，如挂羊头卖狗肉、内幕交易等。

　　“不排除一些公司在去年拿产业并购基金的消息做题材炒股价。”?一家拟设立产业并购基金的上市公司董秘坦言，设立产业并购基金并不是一件容易的事情，“首先要GP、LP利益诉求一样;其次，要能募资到位;最后，要有优秀的并购标的。”

　　比起“雷声大、雨点小”的设立而言，部分产业并购基金和上市公司对簿公堂，有的涉及内幕交易。

　　“对有些公司而言，设立产业并购基金就是赶时髦。”一家券商机械行业研究员表示，有些公司并没考虑如何与公司发展战略有效匹配，并购后如何进行实质性布局，“有些公司认为设立并购基金对股价有好处，而有些PE则希望抓紧与上市公司合作，发布公告来便于配套融资。”

　　股市的动荡也会影响一级市场，部分初创企业无法融资。多名机构人士认为，“股灾”对并购基金亦影响很大。募集资金环境发生变化，原来机构投资者的风险喜好是偏谨慎的;有并购基金存在募资不足的现象。尽管如此，在投行人士看来，如今是发行并购基金的好时候。

　　6月19日，证监会再出重拳，就修改《上市公司重大资产重组办法》公开征求意见，从市场的健康发展来说，同时也是基于对投资者利益的保护，《上市公司重大资产重组管理办法》能够成为“史上最严借壳标准”并不是一件坏事，它是有利于上市公司并购重组事宜走向规范的，同时也是对并购基金募集的一个重大利好。

　　另根据新规要求，并购对于资产方和壳的要求也越来越优质，这也意味着并购重组市场越来越规范、安全、稳健。而对于重组方，套利空间虽然变小，但市场的规范有利于投资人资金的募集，相对于“死于非命”的P2P，并购市场也将迎来安全、健康发展期。