蒲晓燕 配图来自投资界

　　红杉中国创立于2005年9月，主要专注于早期和成长期的投资。已经走过了12年时间，管理规模超过800亿。目前红杉中国已经投资了超过400家企业，在多个资本市场有超过50家的IPO退出。

　　关于中国私募股权市场的报告显示，目前中国有超过1.8万家私募股权基金。随着基金的数量越来越多，基金募集的金额也越来越大，LP们的一个疑虑是市场上是否存在着这么优质的项目?而且过度的竞争会不会推高所投企业的估值等?

　　整个市场给蒲晓燕的感觉是——竞争挺白热化。

　　但是反观思考一下，之所以有这么多新的行业进入者，说明中国私募股权投资行业还是有很多优质的项目资源可以挖掘，依然存在获得超额收益的投资机会。LP们如果能够筛选到优质的GP，还是能够获取非常好的回报。

　　过去十年，尤其在过去五年里，人民币基金获得了长足的发展，无论从人民币基金募集的数量，还是规模，都远远超过了美元基金。

　　2007年人民币基金募集个数超过了美元，2008年人民币基金募集的总规模超过了美元基金。

　　到了2016年，人民币基金募集的规模大约达到了美元基金的9倍，基金数量更是远远超过了美元基金，人民币基金大约2300多家，而美元基金仅为106家。

　　一些非常典型或传统的美元项目，也渐渐变成了人民币的投资标的。虽然由于监管政策的限制，以及中国A股市场PE倍数明显高于跟海外资本市场，尽管A股PE倍数呈下行态势，但在一定时期内该差距会依然存在，使得越来越多的创业者倾向于接受人民币投资。

　　在过去五年，中国的机构投资人不断涌现和崛起。越来越多的机构投资人进入到私募股权行业，从以前只有老牌的机构投资人像社保、国开金融等，到几年前大举进入的保险公司、现在是银行，同时一些大型国有动辄几百亿或者千亿级的母基金也纷纷成立，大型地方政府的引导基金也不断加大针对私募股权领域的布局和投资;民营的母基金也不断涌现，而高净值个人也逐渐走向家族办公室化，准机构化运作。

　　一方面好像私募股权投资资金供应是非常充沛，另外一方面是其中一些钱并不好用，有各方面的限制。

　　市场都希望能够对LP松绑、不设限。蒲晓燕表示自己感同身受，市场上优秀的GP通常被非常多的LP追逐，他们更希望能够寻找到长期的、采用市场化原则来进行投资的有限合伙人。