3月5日上午9时，十二届全国人大五次会议在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强作政府工作报告。

　　关于资本市场，李克强总理在报告中提及诸多要点，如货币政策、去产能、去杠杆、国企改革等，具体到A股，今年该如何布局，政府工作汇报也透露出部分端倪，业内人士指出，随着政策预期的增强，新的市场热点有望重新涌出，以下为政府工作报告中有关资本市场关键词及投资主线的逐条解读：

　　投资主线一：去产能

　　李克强总理在政府工作报告指出，扎实有效去产能。今年要再压减钢铁产能5000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，以防范化解煤电产能过剩风险，提高煤电行业效率，为清洁能源发展腾空间。要严格执行环保、能耗、质量、安全等相关法律法规和标准，更多运用市场化法治化手段，有效处置“僵尸企业”，推动企业兼并重组、破产清算，坚决淘汰不达标的落后产能，严控过剩行业新上产能。去产能必须安置好职工，中央财政专项奖补资金要及时拨付，地方和企业要落实相关资金与措施，确保分流职工就业有出路、生活有保障。(来源：中国网)

　　解读：兴业证券认为，相对钢铁、煤炭、有色等2016年涨幅居前的去产能受益板块而言，受益去产能以水泥、玻璃为代表的建筑材料板块势必在2017年受到市场关注。对于水泥、玻璃等来讲，未来供给侧改革的核心主线是区域集中度的提高，去产能以兼并重组为主。

　　配置上建议关注华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等，国企改革相关标的关注宁夏建材、祁连山。

　　投资主线二：房地产

　　政府工作报告中提出，因城施策去库存。目前三四线城市房地产库存仍然较多，要支持居民自住和进城人员购房需求。坚持住房的居住属性，落实地方政府主体责任，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，以市场为主满足多层次需求，以政府为主提供基本保障。加强房地产市场分类调控，房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地，规范开发、销售、中介等行为。目前城镇还有几千万人居住在条件简陋的棚户区，要持续进行改造。今年再完成棚户区住房改造600万套，继续发展公租房，因地制宜提高货币化安置比例，加强配套设施建设和公共服务，让更多住房困难家庭告别棚户区，让广大人民群众在住有所居中创造新生活。(新华网)

　　解读：业内人士认为，三、四线城市房地产商普遍采取的是稳价策略。受成本等因素影响，短期内不可能出现普遍的大幅降价。平稳健康发展，对市场稳定起到重要作用。而银行系统，同样希望房地产平稳健康发展。房地产板块有望再度开启拉升行情，可关注相关投资机会。

　　投资主线三：国企改革

　　政府工作报告指出，加快推进国企国资改革。要以提高核心竞争力和资源配置效率为目标，形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。今年要基本完成公司制改革。深化混合所有制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。抓好电力和石油天然气体制改革，开放竞争性业务。持续推进国有企业瘦身健体、提质增效，抓紧剥离办社会职能，解决历史遗留问题。推进国有资本投资、运营公司改革试点。改善和加强国有资产监管，确保资产保值增值，把人民的共同财富切实守护好、发展好。(中国网)

　　解读：安信证券认为，混改目前的投资思路主要还是从七大重点领域入手，电信领域的中国联通集团和中国电信集团，军工领域的中国船舶工业集团和兵器工业集团，铁路领域的铁总下的货运相关公司，石油、天然气领域的地方型石化公司，民航领域的东航集团，电力领域的南方电网。

　　配置上建议关注两条主线：第一，央企改革：军工领域，关注华锦股份(000059)、晋西车轴(600495)、中兵红箭(000519)、北方导航(600435)湖南天雁(600698)、东安动力(600178)、中国船舶(600150)、钢构工程(600072)、中船防务(600685)等;电信领域，关注中国联通(600050);民航领域，关注三大航空公司——东方航空(600115)、南方航空(600029)、中国国航(601111)。

　　第二，地方国改：上海地区，关注开创国际(600097)、氯碱化工(600618)、兰生股份(600826)、耀皮玻璃(600819)、隧道股份(600820)等;广东地区，关注粤水电(002060)、广百股份(002187)、广州浪奇(000523)、深深宝A(000019)，深纺织A(000045)等。

　　投资主线四：新兴产业

　　政府工作报告中提出，加快培育壮大新兴产业。全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。支持和引导分享经济发展，提高社会资源利用效率，便利人民群众生活。本着鼓励创新、包容审慎原则，制定新兴产业监管规则。深化统计管理体制改革，健全新兴产业统计。(新华网)

　　解读：业内人士分析，人工智能在生产和生活中的加速渗透是社会演化的趋势，相关产业在持续加速发展，其中蕴含的投资机会在未来相当长时间都具有较为明确的指向性。从技术驱动社会进步的角度，人工智能有可能是下一个大方向，其中电改是目前增量最为明确的智能化渗透领域，在2017年非常值得关注。

　　投资主线五：消费行业

　　政府工作报告指出，适度扩大总需求并提高有效性。我国内需潜力巨大，扩内需既有必要也有可能，关键是找准发力点。要围绕改善民生来扩大消费，着眼补短板、增后劲来增加投资，使扩内需更加有效、更可持续，使供给侧改革和需求侧管理相辅相成、相得益彰。(新华网)

　　解读：国泰君安表示，2017年消费复苏已经到来。大消费各子行业2016年开始陆续复苏，本轮复苏周期预计在2年以上;其主要特征为高端化、品牌化结构性复苏。

　　配置上建议关注以下六大板块：
　　
　　第一、零售超市业，推荐个股：人人乐(002336)、步步高、新华都、永辉超市(601933)、嘉事堂(002462)(药业连锁)、苏宁电器，华联综超(600361)、大商股份(600694)、友谊股份。

　　第二、饮料，推荐个股：贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)、五粮液、张裕A、 燕京啤酒(000729)、青岛啤酒(600600)、伊利股份(600887)。

　　第三、食品，推荐个股：东阿阿胶(000423)、中粮屯河(600737)、南宁糖业(000911)、三全食品(002216)、北大荒(600598)、双汇发展(000895)、金健米业(600127)。

　　第四、医药，推荐个股：片仔癀(600436)、云南白药(000538)、同仁堂(600085)、中恒集团(600252)、西藏药业(600211)、独一味、上海莱仕、华兰生物(002007)、双鹭药业(002038)、桂林三金(002275)。

　　第五、旅游，推荐个股：丽江旅游(002033)、黄山旅游(600054)、桂林旅游(000978)、西藏旅游(600749)。

　　第六、服装，推荐个股：雅戈尔(600177)、搜于特(002503)、七匹狼、探路者(300005)。

　　投资主线六：智能制造

　　李克强总理在政府工作报告中提出，深入实施《中国制造2025》，加快大数据、云计算、物联网应用，以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革。把发展智能制造作为主攻方向，推进国家智能制造示范区、制造业创新中心建设，深入实施工业强基、重大装备专项工程，大力发展先进制造业，推动中国制造向中高端迈进。完善制造强国建设政策体系，以多种方式支持技术改造，促进传统产业焕发新的蓬勃生机。(新华网)

　　解读：业内人士分析，智能制造是新一轮工业革命的核心，已然成为一种共识。只有通过智能制造，才能带动各个产业的数字化水平和智能化水平的提升。受各地大力发展智能制造产业及市场预期升温的带动，投资机构也加快了智能制造产业的布局。“中国制造2025”正全面转入实施阶段，相关领域龙头企业将迎来巨大发展机遇。

　　投资主线七：国防军工

　　李克强总理在政府工作报告中提出，过去一年，国防和军队改革取得重大突破，军队革命化现代化正规化建设取得新进展新成就。新的一年，我们要继续坚持以党在新形势下的强军目标为引领，推进政治建军、改革强军、依法治军，强化练兵备战，坚决有效维护国家主权、安全、发展利益。坚持党对军队的绝对领导，维护和贯彻军委主席负责制。持续深化国防和军队改革。强化海空边防管控，周密组织反恐维稳、国际维和、远海护航等重要行动。提高国防科技自主创新能力，加快现代后勤建设和装备发展。加强国防动员和后备力量建设。促进经济建设和国防建设协调、平衡、兼容发展，深化国防科技工业体制改革，推动军民融合深度发展。各级政府要以更加扎实有力的举措，支持国防和军队改革建设，让军政军民团结之树根深、枝繁、叶茂!(新华网)

　　解读：分析人士表示，2017年有望成为军工行业的政策年，板块的投资机会也将贯穿全年。而相关概念股值得密切关注。主要因为军工股后续题材较多，兼具混改、央企改革、军工等多重概念。此外，军工产业契合了我国装备制造业升级的趋势，军工装备的订单、盈利能力均处于上升通道中。这些因素提振了军工股尤其是海工装备、空中装备等品种的估值坐标，因此，这类个股的中短线走势仍可期待。

　　投资主线八：健康中国

　　政府工作报告指出，推进健康中国建设。城乡居民医保财政补助由每人每年420元提高到450元，同步提高个人缴费标准，扩大用药保障范围。在全国推进医保信息联网，实现异地就医住院费用直接结算。完善大病保险制度，提高保障水平。全面启动多种形式的医疗联合体建设试点，三级公立医院要全部参与并发挥引领作用，建立促进优质医疗资源上下贯通的考核和激励机制，增强基层服务能力，方便群众就近就医。分级诊疗试点和家庭签约服务扩大到85%以上地市。继续提高基本公共卫生服务经费补助标准。及时公开透明有效应对公共卫生事件。保护和调动医务人员积极性。构建和谐医患关系。适应实施全面两孩政策，加强生育医疗保健服务。支持中医药、民族医药事业发展。食品药品安全事关人民健康，必须管得严而又严。要完善监管体制机制，充实基层监管力量，夯实各方责任，坚持源头控制、产管并重、重典治乱，坚决把好人民群众饮食用药安全的每一道关口。(新华网)

　　解读：分析称，2017年将成为“健康中国”战略大踏步的关键之年，医疗健康领域相关行业及公司将迎来快速发展良机。配置上建议关注以下五大板块：

　　第一、布局远程医疗服务，代表公司：卫宁健康、万达信息、运盛医疗等;

　　第二、涉足“导诊-挂号”服务，代表公司：银江股份;

　　第三、切入健康管理领域，代表公司：九安医疗、乐普医疗、美亚光电等;

　　第四、搭建智能医疗信息化平台，代表公司：海虹控股、延华智能、焦点科技等;

　　第五、传统药企“触网”——网上卖药、健康管理，代表公司：九州通、康美药业等。

　　投资主线九：一带一路

　　李克强总理在政府工作报告中提出，积极主动扩大对外开放。面对国际环境新变化和国内发展新要求，要进一步完善对外开放战略布局，加快构建开放型经济新体制，推动更深层次更高水平的对外开放。

　　扎实推进“一带一路”建设。坚持共商共建共享，加快陆上经济走廊和海上合作支点建设，构建沿线大通关合作机制。深化国际产能合作，带动我国装备、技术、标准、服务走出去，实现优势互补。加强教育、文化、旅游等领域交流合作。高质量办好“一带一路”国际合作高峰论坛，同奏合作共赢新乐章。(新华网)

　　解读：业内人士分析，作为中长期的重要投资主题，“一带一路”基建产业链，最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运，这些板块的企业已经进入了“一带一路”战略带来的业绩兑现期，相关受益行业或将在二级市场走强。

　　投资主线十：互联网+

　　政府工作报告指出，在互联网时代，各领域发展都需要速度更快、成本更低的信息网络。今年网络提速降费要迈出更大步伐，年内全部取消手机国内长途和漫游费，大幅降低中小企业互联网专线接入资费，降低国际长途电话费，推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长，让企业广泛受益、群众普遍受惠。(新华网)

　　解读：对于互联网领域2017年的投资机会，广证恒生表示，计算机、互联网相关行业是技术驱动型和需求拉动型行业，行业下游需求主要集中在政府、电信、金融、交通、电力等民生领域，重点看好有技术突破性进展，有望大规模商用、市场需求有确定性增长的行业。

　　配置上建议关注，第一、看好信息安全领域：《网络安全法》已出台，工控安全等保护制度出台在即，2017年行业增速将提升;

　　第二、看好互联网金融领域：该领域主要面向长尾客户，对借款、理财需求迫切，政策利好信贷、消费金融等领域，大数据、人工智能等技术推动行业发展;

　　第三、看好人工智能领域：语音识别、图像识别等技术已经取得突破性进展，行业内上相关市公司将迎来发展机遇。

　　相关受益上市公司主要有：远方光电、巨星科技、天孚通信、锦富新材等。

　　投资主线十一：生态环境保护

　　李克强总理在政府工作报告中提出，加大生态环境保护治理力度。加快改善生态环境特别是空气质量，是人民群众的迫切愿望，是可持续发展的内在要求。必须科学施策、标本兼治、铁腕治理，努力向人民群众交出合格答卷。

　　坚决打好蓝天保卫战。今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分别下降3%，重点地区细颗粒物(PM2.5)浓度明显下降。一要加快解决燃煤污染问题。全面实施散煤综合治理，推进北方地区冬季清洁取暖，完成以电代煤、以气代煤300万户以上，全部淘汰地级以上城市建成区燃煤小锅炉。加大燃煤电厂超低排放和节能改造力度，东中部地区要分别于今明两年完成，西部地区于2020年完成。抓紧解决机制和技术问题，优先保障可再生能源发电上网，有效缓解弃水、弃风、弃光状况。加快秸秆资源化利用。二要全面推进污染源治理。开展重点行业污染治理专项行动。对所有重点工业污染源，实行24小时在线监控。明确排放不达标企业最后达标时限，到期不达标的坚决依法关停。三要强化机动车尾气治理。基本淘汰黄标车，加快淘汰老旧机动车，对高排放机动车进行专项整治，鼓励使用清洁能源汽车。在重点区域加快推广使用国六标准燃油。四要有效应对重污染天气。加强对雾霾形成机理研究，提高应对的科学性和精准性。扩大重点区域联防联控范围，强化应急措施。五要严格环境执法和督查问责。对偷排、造假的，必须严厉打击;对执法不力、姑息纵容的，必须严肃追究;对空气质量恶化、应对不力的，必须严格问责。治理雾霾人人有责，贵在行动、成在坚持。全社会不懈努力，蓝天必定会一年比一年多起来。

　　强化水、土壤污染防治。今年化学需氧量、氨氮排放量要分别下降2%。抓好重点流域区域水污染和农业面源污染防治。开展土壤污染详查，分类制定实施治理措施。加强城乡环境综合整治，普遍推行垃圾分类制度。培育壮大节能环保产业，使环境改善与经济发展实现双赢。

　　推进生态保护和建设。抓紧划定并严守生态保护红线。启动森林质量提升、长江经济带重大生态修复、第二批山水林田湖生态保护工程试点，完成退耕还林还草1200万亩以上，积累更多生态财富，构筑可持续发展的绿色长城。(新华网)

　　业内人士分析，两会期间环保板块个股行情每年都在上演，投资者可重点关注节能环保产业链的各细分领域龙头企业，以及在节能环保产业有丰富项目经验和订单的优质标的，包括大气治理及节能减排领域;固废、危废处理及环卫领域;水处理、土壤修复、环境监测评价等领域;看好监测龙头盈峰环境和聚光科技。

　　渤海证券分析师表示，环保板块目前整体估值接近历史中值水平，估值进入相对合理区间;考虑PPP模式拉动效应，预计2017年全国环境治理投入将保持较高增速，行业盈利或将实现加快增长;而伴随上市公司业绩释放，环保板块估值吸引力则有望逐步提升。(编辑：安彩月)