大规模举牌上市公司一年之后，中科招商终于开始套现了。8月4日，中小板上市公司鼎泰新材发布公告，称目前持股达10.93%的股东中科汇通计划减持股份，并且减持后可能不再持有公司股份。 中科汇通是中科招商的全资子公司，在2015年7月的股灾期间，逆势举牌了16家上市公司，轰动一时。

　　据中科招商2015年报披露，中科汇通于2015年7月9日和18日，两次大规模增持鼎泰新材，均价分别为27.44元、38.85元，共购入780余万股，耗资2.6亿元。此后，鼎泰新材曾以10股转增5股及10股转增10股先后进行利润分配，中科汇通的股份随之扩大为2500余万股。到今年8月7日收盘，鼎泰新材的股价为38元，中科汇通手中的股份市价超过9.5亿元。一年多的时间，中科招商的这笔投资浮盈6.9亿元，也就是说，在过去一年时间里A股半死不活的情况下，中科招商炒股回报率高达265%，如假包换的股神。

　　不过，举牌鼎泰新材的成功之中恐怕运气大于眼光。鼎泰新材业绩一般，2015年收入甚至大幅下滑17%，但目前的动态市盈率却高达363，这样的高股价完全是由于顺丰速运的借壳上市预期。2016年4月1日鼎泰新材因与顺丰控股的重大资产置换而停牌，5月31日复牌之后，连续拉出10个涨停板。在停牌之前，鼎泰新材的股价仅折合15元，中科招商手中的股票价值仅3.7亿元，回报率降至42%。

　　中报利润将大减

　　据中科招商披露的数据计算，中科招商在2015年7月和8月期间26次大举购入上市公司股票，举牌了16家上市公司，共计耗资约35亿元。

　　直到2016年8月10日，这些股票仍未公告减持，而以8月10日的收盘价计算，其价值总共约49亿元。也就是说，在大约一年的时间里，中科招商在A股市场的投资浮盈约14亿元，回报率约为40%。这样的回报已经超过了市场上同期大多数私募证券基金的业绩，可以说非常亮眼。不过，如果剔除搭了顺丰借壳东风的鼎泰新材，中科招商的“炒股”成绩不出所料的大打折扣，回报率将仅为25%。

　　另外，中科招商的丰乐种业、设计股份两家上市公司的股票出现了浮亏，但亏损幅度不大。

　　不过，中科招商目前的浮盈来的并不容易。随着A股一贯的起起落落，中科招商手中的上市公司股票也像坐着过山车一样，价值高低变化甚大。2015年底，上证综指站上3500点的高位，中科招商2015年的业绩也被推上高峰，其营业总收入超过24亿元，与上一年度相比增长了150%。其中，因大规模举牌上市公司而带来的公允价值变动收益就达到18.5亿元，占总收入的76%。

　　而在8月底披露的中科招商2016年上半年的业绩报表中，公允价值变动收益很可能会是负数，并严重拖累利润表现。因为目前的A股已经从2015年底的高点跌落。上证综指已经从2015年12月底的3500点跌至目前的3000点左右，而中科招商所举牌的均为小盘股，其波动幅度甚至超过大盘。除鼎泰新材之外，中科招商举牌的其余15家上市公司目前的股价与2015年底相比都出现了较大幅度的下跌。

　　中科招商股价跌去九成

　　不过，中科招商董事长单祥双多次公开表示举牌上市公司并非单纯的财务投资，目标是“成为大股东”。因此，中科招商举牌上市公司是长期投资，短期不但不会减持，还有可能会增持。并且，中科招商的野心是打造“产业集群”，明确提出要在5年内增持50家左右的上市公司。

　　中科招商当然有这样的底气。通过多次巨额融资，中科招商迅速膨胀为新三板上与九鼎集团并峙的“巨无霸”。虽然最后一次高达300亿元的“疯狂定增”未能完成，中科招商手中的弹药依然充足。据中科招商2015年年报披露，该年度中科招商分别在3月和4月完成了两次股票发行，共募集资金85亿余元。在完成定增后，中科招商不断发布对外投资公告，将资金注入旗下包括中科汇通在内的各投资管理公司。

　　虽然都是新三板公司逆袭上市公司，中科招商与九鼎集团的做法却并不完全一样。九鼎集团以雷厉风行的手段直接拿下A股上市公司中江地产的控制权，实现了曲线上市。而中科招商虽然举牌了一大批上市公司，但持股比例均相对不高。到目前为止中科招商仅成为一家上市公司的第一大股东，即持股达27%的海联讯。

　　对于中科招商大规模“屯壳”，业界普遍猜测中科招商也可能计划像九鼎投资一样实现曲线上市。在2015年8月PE在新三板“圈钱”如火如荼的时候，中科招商放弃了引入做市商，单祥双称，做市商制度本身是一个实验性的制度，在目前的政策环境下，中科招商暂时不会考虑。并且，中科招商不排除会选择在A股或者其他市场上市，也不排除会借壳A股上市公司。而随着近期的监管风暴加大了对私募股权投资机构的限制，中科招商不但落选新三板创新层，其离登陆资本市场的梦想也越来越远了。

　　遭遇监管制约中科招商接下来的资本之路将如何继续，目前还是一个未知数。不过，某些中科招商的股东似乎沉不住气了。2016年8月12日，鲜见流动性的中科招商股票被交易了122.5万股，成交均价为1.6元。而在2015年完成的两次定增中，中科招商的股票价格均为16元，也就是说一年的时间里科招商的股价跌去了9成。当然，新三板的股价参考性有限，唯一可以确定的是，高峰时期288亿元的市值神话现在已经破灭了。