(图为盛世基业合伙人吕海彬)

　　10月28日，由亲睦家主办的第二届“亲睦家·医养节暨中国医养融合产业发展峰会”在成都举行。本届峰会以“探索医养融合可持续发展之路”为主题，各界专家齐聚一堂，围绕医养项目运营、医养产业投资、医养产业发展等热点话题，深度剖析医养产业的痛点和机遇。盛世投资旗下城市基础设施投资平台盛世基业合伙人吕海彬出席峰会并做了“医养产业PPP模式的机遇与挑战”的主题演讲。

　　“医养+PPP”成为社会资本进入养老领域首选模式之一

　　目前，“医养+PPP”已成为国家非常鼓励和支持的模式。今年，《国务院办公厅关于进一步激发社会领域投资活力的意见》明确指出，引导社会资本以政府和社会资本合作(PPP)模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设施、体育设施建设运营，开展PPP项目示范。财政部也发文，鼓励运用政府和社会资本合作(PPP)模式推进养老服务业供给侧结构性改革，加快养老服务业培育与发展，形成多层次、多渠道、多样化的养老服务市场，推动老龄事业发展。

　　吕海彬表示，养老机构能够真正为失能失智等老人提供服务，具有社会公益性。但对社会资本来讲，养老机构的投资回报率并不吸引人。PPP是国家认可的规范模式，需通过财政承受能力评价、物有所值评价，PPP方案要纳入财政预算，因此社会资本能够获得的补贴是有保障的。这种情况下，“医养+PPP”模式成为社会资本进入养老领域首选模式之一。

　　TOT、BOT和BOO成医养领域主流PPP模式

　　目前，医养领域中常见的PPP(即Public-Private Partnership，政府和社会资本合作模式)模式有TOT(Transfer-Operate-Transfer，即移交-经营-移交)、BOT(即Build-Operate-Transfer，建设-运营-移交)和BOO(即Build-Own-Operate，建设-拥有-运营)模式。不同形式PPP模式中，政府与社会资本的责任不同。

　　基于2016年6月30日CPPPC项目库239个养老PPP项目的统计信息，《PPP模式在养老产业的探索现状解析》显示：BOT及BOO的运作模式占比合计超过80%，其中BOT方式127个(占53%，投资金额772亿元)、 BOO方式70个(占29%，投资金额495亿元)、 TOT方式16个、 O&M方式10个、 MC方式1个、 ROT方式1个、其他14个。

　　财政部示范项目南宁市第二社会福利院PPP项目，是首个养老服务业PPP模式的探索，该福利院采用了BOT模式。南宁市政府指定每年需要200张床位(10%)，用于保障失能失智人群，政府只支付该200张床位基本的运营费用，这200张床位很难盈利。但是如果超出200张，政府会采用直接向社会资本采购方式，按照每一张床价格支付相应费用。同时，政府会进行绩效考核，绩效考核与运营补贴直接挂钩。此外，福利院每年要能达到广西壮族自治区的示范性养老标准，同时要达到五星级养老标准。该项目中，内部收益率大于8%以上的盈余，上缴政府，由政府统一管理，其中40%用于奖励中选社会资本。

　　吕海彬指出，在南宁市第二社会福利院PPP项目中，建造、运营等都由运营方完成。目前，越来越多的医养PPP项目要求社会资本运营机构同时肩负设计责任，根据运营的要求从实际出发进行设计，建设相关功能配套设施。

　　用基金的方式参与医养PPP项目

　　基金是加强新产业资源配置的有效手段和工具。通过基金的方式投资，能够改变股权多元结构及治理结构，改善供给侧结构。同时，通过合理的基金架构设计，将所有权、管理权、决策权、收益权，都能够做不对称分离和改变，通过对不同投资阶段、不同类别的风险进行分散和管理，最终实现不同主体的动力一致性机制。用基金的方式参与医养PPP项目能够充分协调各方，可以发挥各参与主体在金融、产业、资源等方面的优势。

　　吕海彬介绍，由盛世基业操盘的浙江台州飞龙湖生态区PPP项目是目前全国最大的片区开发PPP项目之一。在项目运行中，盛世投资负责主要项目的投融资及文旅等资源导入工作。无论是文旅类片区开发，还是养老类项目开发，通过基金的方式，在项目交易架构中，项目建设方、投资人、运营方形成联合体，发挥合力，能够共同推动项目建设与运营。